高管薪酬激励与机会主义效应的盈余_省略_理_基于会计稳健性视角的经验证据

来源： 　作者：　 时间：2016-01-05

    【作者】 周晓苏； 陈沉； 王磊；
    【机构】 南开大学商学院；
    【摘要】以我国2006－2013年A股数据为研究样本，从会计稳健性视角，基于盈余管理异质性，实证检验了高管薪酬激励 与机会主义效应的应计及真实盈余管理的关系。结果表明：货币薪酬及股权薪酬激励能有效抑制机会主义效应的两种盈余管理，但股权薪酬激励对机会主义效应的应计盈余管理作用大于真实盈余管理。在对机会主义效应的两种盈余管理发挥的抑制作用上，高管薪酬激励与会计稳健性存在互补关系，且该互补关系受投资者保护水平的影响。
    【关键词】货币薪酬激励；股权薪酬激励；会计稳健性；应计盈余管理；真实盈余管理
    两权分离使高管与股东的效用函数不同，为增加二者的利益趋同，上市公司往往对高管实行薪酬激励。大多薪酬契约依赖业绩指标，高管有增加盈余管理获得高额薪酬的动机。国内外高管薪酬激励与盈余管理关系的研究结论不一，部分认为高管薪酬激励机制增加了自利动机，部分认为高管薪酬激励发挥了有效的公司治理作用（JensenandMeckling，1976）。盈余管理分为信号传递效应的盈余管理和机会主义效应的盈余管理两种（Jones，1991），沟通摩擦导致不能有效区分两种效应的盈余管理（Zhaoetal.，2012），也可能是造成会计稳健性对盈余管理产生作用的原因。高管薪酬激励和会计稳健性是企业内部约束高管行为的两种机制，学界对机会主义效应的盈余管理的作用及相互关系的研究较为匮乏。

 

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论文摘自《山东农业工程学院学报 》，本刊投稿咨询QQ：286947632

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